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Aug 09, 2023

Resumen de Jackson Hole: Es probable que las subidas de tipos de la Fed se suspendan durante "varias reuniones"

Por Greg Robb Los banqueros centrales en el retiro de verano de Wyoming intercambian opiniones a puerta cerrada mientras se esfuerzan por no sorprender a los mercados con sus comentarios públicos. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, fijó un máximo

Por Greg Robb

Los banqueros centrales en Wyoming intercambian opiniones durante el verano a puerta cerrada, mientras se esfuerzan por no sorprender a los mercados con sus comentarios públicos.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, fijó un listón alto para aumentos adicionales de las tasas de interés, dijeron economistas el domingo en su comentario sobre todas las conversaciones en el retiro de verano del banco central estadounidense en Jackson Hole, Wyoming.

Michael Feroli, economista jefe de JPMorgan Chase para Estados Unidos, dijo que el presidente de la Reserva Federal ciertamente no dio una señal clara de que pronto se producirían más ajustes. Señaló que Powell enfatizó que la Reserva Federal "procedería con cuidado" y equilibraría los riesgos de un ajuste excesivo o insuficiente.

"Seguimos tranquilos con nuestra opinión de que el FOMC permanecerá en suspenso durante las próximas reuniones", dijo Feroli.

Leer: Powell no está seguro de la necesidad de subir aún más las tasas de interés

La advertencia a este pronóstico es si la inflación sorprende al alza o si el mercado laboral no continúa debilitándose.

Ian Shepherdson, economista jefe de Pantheon, dijo que el discurso de Powell parecía duro para algunos, particularmente porque el presidente de la Reserva Federal amenazó con volver a subir las tasas.

Pero Shepherdson dijo que pensaba que la Reserva Federal "probablemente haya terminado".

"Más allá de las advertencias, el discurso del señor Powell fue fundamentalmente optimista, aunque cauteloso", dijo Shepherdson.

La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, también enfatizó la paciencia en una entrevista con MarketWatch al margen de la cumbre de Jackson Hole.

Leer: La Reserva Federal se ha ganado el derecho a tomarse su tiempo, dice Collins

Otros funcionarios regionales de la Reserva Federal que hablaron "insinuaron que podrían ser necesarias más medidas, pero también observaron que la inflación se está moviendo en la dirección correcta y que el aumento de los rendimientos ayudaría a enfriar la economía", dijo Krishna Guha, vicepresidente de Evercore ISI. en una nota a los clientes.

Los operadores de los mercados de derivados esperan una subida de tipos en noviembre, pero es una decisión reñida, con probabilidades ligeramente superiores al 50%.

El lunes siguiente a Jackson Hole ha sido históricamente activo en los mercados, en todas las clases de activos.

El rendimiento del Tesoro a 10 años BX:TMUBMUSD10Y finalizó la semana pasada justo por encima del 4,2%.

Leer: Panorama del mercado sobre la postura de Powell

La primera prueba de la cuidadosa y paciente Fed llegará el próximo viernes, cuando el gobierno publique el informe de empleo de agosto.

Los economistas encuestados por el Wall Street Journal esperan que la economía estadounidense agregue 165.000 puestos de trabajo en el mes. Sería el crecimiento del empleo más débil desde diciembre de 2020.

En su discurso del viernes, Powell enfatizó que la evidencia de que el mercado laboral no se estaba debilitando podría "requerir una respuesta de política monetaria".

Los economistas del Deutsche Bank creen que una sorpresa alcista en los datos de empleo podría causar suficiente malestar a la Reserva Federal y aumentar las expectativas de un mayor ajuste.

Otros importantes banqueros centrales mundiales hablaron en Jackson Hole, incluida la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, y el vicegobernador del Banco de Inglaterra, Ben Broadbent.

Guha de Evercore dijo que detectó un cuidadoso esfuerzo por parte de los funcionarios para no sorprender a los mercados.

La excepción a esta regla podría haber sido el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, quien dijo en una entrevista televisiva que era demasiado pronto para que el BCE pensara en una pausa en el aumento de las tasas.

-Greg Robb

Este contenido fue creado por MarketWatch, operado por Dow Jones & Co. MarketWatch se publica de forma independiente de Dow Jones Newswires y The Wall Street Journal.

(FIN) Noticias del Dow Jones

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